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总体而言，主要发达经济体要通过货币政策宽松来应对下一轮经济衰退的空间远不如十年前，过去应对金融危机往往需要政策利率下降5%，但是以美联储为例，在今年10月降息后，联邦基金利率目标区间已经下调至1.5%至1.75%。一些主要新兴经济体的货币政策空间相对更大，对于通胀可控的新兴经济体，如果经济增长进一步下滑，可以动用货币政策来提振增长。

加大研发投入，仿制转型创新战略逐步落地。公司近年来坚定执行转型创新战略，2018年研发投入 20.91亿元，占总营收10.0%，处于国内上市医药企业领军地位。公司研发管线储备丰富，目前在研产品共497件，其中抗肿瘤用药达206件，占重要战略地位。2018年公司安罗替尼、硼替佐米、利多卡因凝胶等重磅产品相继获批上市，公司转型创新战略逐步落地，我们预计未来五年内每年将有10-15个新药（重磅仿制药或1.1类新药）逐步获批上市。盈利预测及投资建议。我们预计公司2019-2021年分别实现归母净利润24.3、26.5和28.7亿元，同比增速分别为11.2%、8.8%和8.4%；分别实现每股收益1.08、1.17和1.27元；结合同业估值和公司增速，我们认为公司合理PE估值区间为对应2019年10-12X，对应10.80-12.96元/股，按照1港元=0.86元人民币估算，对应合理价值区间为12.56-15.07港元/股，优于大市评级。

未来，汇源果汁能否再重回2008年以前在饮料市场独占鳌头的局面？现实来看，难度显然较大。而且，眼下对汇源果汁最重要的是，能否在不到半年时间内完成复牌要求，进而顺利复牌，值得关注。同样，与天地壹号分手后，如何与市场同类型企业展开合作，也成为外界的猜想。（思维财经出品）■

中国移动终端公司副总经理汪恒江表示，预计2020年，5G手机、行业终端均超百款，5G手机市场规模将超1.5亿部。2020年年底，5G手机产品价位将下探至1000元至1500元，市场将以5G手机为主。5G手机会有哪些新功能？IDC预计，视频是与5G联系最紧密、最易于提升使用体验的应用场景。到2021年，超过50%的手机厂商将基于新的影像系统硬件，推出全新的摄影摄像软件功能，并协同视频平台，开发更丰富的视频玩法。此外，由于5G功能相应的元器件，以及持续升级的后置摄像头模组对手机内部结构设计与堆叠也提出了更高要求。预计2020年，约三分之一的手机屏幕将采用更加兼顾机身厚度与稳定性的“打孔屏”设计。

这说明，尽管争议缠身，美国政府的监管趋严，Facebook还是体现了较强的盈利能力。当天早些时候，Facebook与美国联邦贸易委员会正式宣布达成50亿美元的和解协议，为剑桥分析丑闻等一系列隐私泄露事件的调查划下了句号。这是美国联邦贸易委员会有史以来的最大一笔罚款。

中国人寿（601628.SH）4月25日晚间披露一季报，公司今年一季度营收3122.26亿元，同比增长17.9%；归属于上市公司股东的净利润260.34亿元，同比增长92.6%。云天化：一季度净利润同比增长119.05%，受益于磷化工景气持续